2013年秋：韭菜初长成“小林，把这些交割单录入系统，下班前务必完成。

”投资总监赵明扔来一叠文件，金丝眼镜后闪烁着不容置疑的光。“好的赵总。

”林浩接过文件，手指划过那些动辄七位数的交易金额，心里泛起涟漪。

作为一名刚入职券商的分析师，他每天接触着市场最前沿的信息，却只能拿着6000块的月薪，看着客户们通过他的建议赚取暴利。下班后，他照例来到营业部大厅。75寸显示屏上，创业板指数一路飘红，乐思网、东南财富等明星股涨停板上的封单堆积如山。散户们挤在行情机前，空气中弥漫着贪婪与恐惧混合的特殊气味。“又套牢了吧？”旁边传来沙哑的声音。

老陆端着泡满枸杞的保温杯，眯眼盯着盘面，“创业板市盈率都150倍了，还在追高？

”林浩认得这个老股民。营业部的人都传说老陆是2007年那波牛市中的大户，后来在熊市中赔掉了大半身家，如今只剩下二十多万在市场中挣扎。“陆老师，您觉得这波行情能到多少点？”林浩虚心求教。作为科班出身的金融硕士，他本来瞧不上这些民间股神，但三个月来的市场教育已经让他明白，在A股市场，理论永远干不过经验。老陆呷了口茶水，指着屏幕上的K线图：“你看，从去年12月的585点到现在，创业板已经涨了140%，但政策面还在吹风。

新国九条说了，要健全多层次资本市场，这意味什么？意味着一波大牛市正在路上！

”林浩正想追问，手机突然震动。是赵明的短信：“速回公司，急事。

”------赵明的办公室烟雾缭绕，两位陌生男子坐在真皮沙发上。见林浩进来，赵明立即起身介绍：“这位是王总，这位是李总，都是公司重要客户。

”接着直入主题：“小林，你负责一下‘华科新材料’的调研，下周出报告。

”林浩心头一凛。华山新材料是创业板明星股，三个月涨了200%，此时安排调研明显别有深意。更让他不安的是，赵明递材料时悄悄塞来的纸条：“强烈买入，目标价位翻倍。”当晚加班，林浩对着华科新材料的财报百思不解。公司主营收入下滑，应收账款激增，唯一亮点是并购了一家游戏公司，涉足了当时最热门的“手游概念”。

按照他的估值模型，这只股票最多值15元，而现在已是45元。“想不通吧？

”赵明突然出现在身后，手里端着两杯咖啡，“市场炒的是预期，不是现在。

华山要定向增发，有资金提前布局了。”林浩接过咖啡，手指微微颤抖：“赵总，这算不算...”“内幕消息？”赵明笑了，“在华尔街，这叫信息优势。在A股，这就是生存法则。”他俯身压低声音，“公司自营盘已经建仓，你跟着买点，赚个首付钱。

”道德挣扎只持续了半夜。次日开盘，林浩刷光了所有信用卡，凑出8万元全部买入华山新材料。接下来的一周，他度日如年，直到周五下午，华科突然涨停。当晚公司公告：与某知名游戏公司达成战略合作。连续五个涨停板后，林浩的账户余额变成了16万。他取出4万还给信用卡，剩下的12万全部买入另一只赵明“推荐”的股票。那一刻，他感觉自己触摸到了财富的密码。

------2014年夏：杠杆上的狂欢2014年夏天，A股进入技术性牛市。

券商板块集体暴动，杠杆资金源源不断涌入市场。林浩已经辞去工作，成为专职股民。

凭借从赵明那里获得的“信息”，他的账户资金滚雪球般达到80万元。

但他不再满足于单纯跟庄。通过营业部认识的圈子，他接触到更高层次的信息源。

在一次私募沙龙上，他认识了关键人物——某信托公司业务总监赵经理。

“现在是最好的时代。”赵经理举着香槟，对围拢来的听众侃侃而谈，“监管放开，杠杆提升，银行资金通过伞形信托进入股市。各位知道这意味着什么？意味着无限子弹！

”林浩挤到前排：“赵总，具体怎么操作？”“简单。”赵经理微笑，“个人投资者可以通过认购信托产品优先级，获得3-4倍杠杆。年化成本只要8%，而随便一只股票涨都不止这些。”第二天，林浩就把80万全部打入信托账户，通过结构化产品获得320万操盘资金。当他第一次登录交易终端，看到八位数的可用资金时，手心全是汗。杠杆放大收益，也放大风险。这个道理人人都懂，但没人相信牛市会结束。尤其是11月央行意外降息后，市场进入疯狂状态。“疯了！

全疯了！”老陆在营业厅跺脚，“两融余额都突破万亿了！你知道这意味着什么？

意味着一旦下跌，就是踩踏式暴跌！”林浩此时已经听不进任何劝告。

他通过杠杆资金重仓的券商股连续涨停，账户单日浮盈就超过他过去一年的收入。

他在市中心租下高档公寓，站在落地窗前俯瞰城市，感觉自己站在世界之巅。12月9日，市场突然暴跌。上证指数单日下跌5.43%，创五年最大跌幅。

林浩的杠杆账户一度触及平仓线。“要不要减仓？”他颤抖着给赵经理打电话。“慌什么！

”赵经理语气轻松，“正常调整，管理层要的是慢牛，不是快牛。明天就会反弹，说不定还是大涨。”果然，次日央行窗口指导的消息传出，指数大幅反弹。林浩不仅没减仓，反而追加了保证金，继续满杠杆操作。这次有惊无险的经历，让他更加确信：国家队托底，牛市永不落幕。------2015年春：神坛之上2015年春天，林浩账户净值突破2000万。他已经从普通股民晋级为游资圈新锐，在几个知名股票论坛拥有数万粉丝，每天都有散户跟着他操作。3月，他受邀参加一个游资聚会。组织者正是赵经理，参与者多是江浙一带的私募大佬。

在上海陆家嘴某五星级酒店的套房里，十几个人围坐一堂，讨论着下一步布局方向。

“创业板估值太高了，得找新故事。”一个温州口音的老板说。“做国企改革概念吧，有政策支持。”“我看好‘一带一路’主题，中字头股票还没怎么动。

”赵经理最后总结：“搞就搞大的！我这边能组织10亿资金，各位一起做一波华夏针车怎么样？南北车合并是国家级战略，空间很大。”林浩心脏狂跳。

华夏针车是当时市场最热门的股票，南北车合并后复牌，连续涨停，是真正的龙头股。

能参与这样的大局，是他从未想过的事情。“我出2000万。”他毫不犹豫地说。

4月20日，华夏针车再次涨停，林浩的席位出现在龙虎榜买五位置。当晚，他在朋友圈发了一张陆家嘴夜景，配文：“会当凌绝顶。”5月26日，上证指数突破4900点，华夏针车市值逼近万亿，超过西门和阿尔斯总和。

林浩的持仓浮盈超过80%。那段时间，他每天都能接到无数请教电话，甚至包括他曾经的老板赵明。营业部老陆却一反常态地沉默，每次见到他都欲言又止。

6月初，老陆终于拦住他：“小林，清仓吧！市场已经疯了，全通教育市盈率1000倍，暴风科技连续37个涨停，这明显是泡沫末期了！”林浩不以为然：“陆老师，您不懂。

这次不一样，国家需要牛市来推动经济转型。”“哪次牛市不是这么说？”老陆激动地说，“1999年519行情这么说，2007年大牛市也这么说！结果呢？哪次不是一地鸡毛！

”林浩懒得争辩。他正准备离开，老陆突然压低声音：“我听说监管层要查场外配资，这是釜底抽薪啊！杠杆资金一旦撤离，就是崩盘！”这句话像一根刺，扎进林浩心里。

他确实注意到证鉴会在不断提示风险，甚至罕见地让官媒发文降温。

但牛市惯性让他选择忽略这些信号。6月12日，上证指数创出5178.19点新高。

当晚，林浩和赵经理等人在外滩庆祝。香槟塔映照着黄浦江的霓虹，每个人都相信，万点不是梦。没有人注意到，鉴会官网在深夜悄悄发布了一条通知：《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》。

------2015年夏：股灾降临6月15日，星期一。上证指数低开低走，收盘下跌2%。6月16日，继续下跌3.47%。6月19日，周五，暴跌6.42%。

市场开始恐慌，但大多数人仍认为是正常调整。周末，各大券商纷纷发表观点，称牛市根基未变，调整提供买入机会。林浩接到赵经理电话：“稳住，这只是技术性调整。

我们这么大的资金，一下子出不来，必须维护盘面。”然而，情况急转直下。6月26日，黑色星期五，上证指数暴跌7.4%，创业板跌8.91%。两市近2000只股票跌停，创A股历史之最。林浩的杠杆账户开始预警，券商要求追加保证金。他咬牙卖出部分持仓，但市场流动性枯竭，抛单根本无人接盘。6月27日，央行意外降息0.25个百分点，但市场毫不买账。6月29日，周一，指数再次暴跌3.34%。当晚，证鉴会紧急发文，称“回调是正常的市场行为，融资业务规模仍有增长空间”。这种苍白无力的表态，加速了第二天的暴跌。7月1日，尽管有养老金入市消息，指数仍跌5.23%。7月2日，继续下跌3.48%。林浩的账户已经击穿平仓线。

券商发出最后通牒：次日10点前必须追加保证金，否则强制平仓。他疯狂拨打赵经理电话，始终无人接听。最后一条短信回复是：“我也爆仓了，好自为之。”7月3日早晨，林浩凑集了所有能动用的资金，包括信用卡套现和高息借贷，勉强追加了200万保证金。

他祈祷着市场能够反弹，哪怕只是短暂的技术性反抽。9点15分，集合竞价开始。

上证指数低开2%。9点30分，连续交易开始，指数直線跳水。9点42分，上证指数暴跌5%，触发第一档熔断。暂停交易15分钟。交易大厅里死一般寂静。

林浩瘫坐在椅子上，看着冻结的行情界面，知道自己已经完了。9点57分，恢复交易。

1分钟后，指数暴跌7%，触发第二档熔断。A股提前收市。

林浩的持仓被券商系统自动强平。由于流动性匮乏，他的股票大多以跌停价抛出，实际平仓价格远低于预估线。收盘后，他对着账户余额发呆：-83万。

不仅2000万灰飞烟灭，还倒欠券商83万。窗外，雨点敲打着玻璃，